Die Rückversicherung galt lange Zeit als eine der konservativsten Bastionen der Finanzwelt. Geprägt von jahrzehntelangen Geschäftsbeziehungen, komplexen mathematischen Modellen und einem hohen Maß an persönlichem Vertrauen, schien die Branche immun gegen die schnelle Disruption durch das Silicon Valley zu sein. Doch dieser Eindruck täuscht. Unter der Oberfläche findet eine technologische Revolution statt. InsurTechs – junge, technologiegetriebene Unternehmen – dringen in die Wertschöpfungskette der Rückversicherung vor und zwingen die etablierten Giganten wie Munich Re und Swiss Re zur Neuerfindung.
In diesem Artikel untersuchen wir, wie Künstliche Intelligenz, Blockchain und Big Data die Rückversicherung verändern. Wir analysieren die verschiedenen Geschäftsmodelle der InsurTechs und zeigen auf, warum die Zukunft der Branche in der Symbiose zwischen „Old Economy“ und „New Tech“ liegt.
1. Die drei Wellen der InsurTech-Revolution
Um die aktuelle Dynamik zu verstehen, muss man die Entwicklung der InsurTechs in Phasen betrachten:
Welle 1: Distribution und Interface (ca. 2010 – 2015)
Die ersten InsurTechs konzentrierten sich auf den Verkauf von Versicherungen über Apps und Webseiten. Sie veränderten das Kundenerlebnis, ließen die Rückversicherung jedoch weitgehend unberührt.
Welle 2: Full-Stack-Digitalversicherer (ca. 2015 – 2020)
Unternehmen wie Lemonade oder Root gründeten eigene Versicherungsgesellschaften. Sie nutzten Rückversicherung massiv, um ihr schnelles Wachstum zu finanzieren. Hier wurden Rückversicherer erstmals zu wichtigen Partnern und Kapitalgebern für Tech-Start-ups.
Welle 3: Deep Tech und Enabler (seit 2020)
Dies ist die Phase, die die Rückversicherung im Kern trifft. Diese InsurTechs bauen keine eigenen Marken für Endkunden auf, sondern entwickeln Technologien, die das Underwriting, die Schadenabwicklung und den Risikotransfer selbst revolutionieren.
2. Schlüsseltechnologien, die alles verändern
Was genau machen diese Start-ups anders? Es sind vor allem vier Technologiefelder:
A. Künstliche Intelligenz (KI) und Machine Learning
Traditionelle Modelle basieren oft auf historischen Daten. KI hingegen kann unstrukturierte Daten in Echtzeit analysieren – von Satellitenbildern nach einem Sturm bis hin zu Social-Media-Trends.
* Präziseres Pricing: KI erkennt Muster in Schadendaten, die menschlichen Aktuaren entgehen würden.
* Automatisierung: Einfache Rückversicherungsverträge können heute innerhalb von Sekunden durch Algorithmen geprüft und gezeichnet werden.
B. Parametrische Versicherungslösungen
Dies ist vielleicht die spannendste Innovation. Anstatt einen tatsächlichen Schaden mühsam durch Gutachter feststellen zu lassen, zahlt eine parametrische Versicherung automatisch aus, wenn ein vordefinierter Parameter erreicht wird (z.B. ein Erdbeben der Stärke 7,0 oder Windgeschwindigkeiten über 120 km/h).
* Vorteil: Die Auszahlung erfolgt innerhalb von Tagen statt Monaten. InsurTechs wie Descartes Underwriting sind hier führend.
C. Blockchain und Smart Contracts
Die Rückversicherungskette ist oft lang: Erstversicherer -> Makler -> Rückversicherer -> Retrozessionär. Überall entstehen Reibungsverluste und Abstimmungsfehler.
* Smart Contracts: Diese digitalen Verträge auf der Blockchain führen sich selbst aus. Wenn die Bedingung (z.B. Flugverspätung von 3 Stunden) erfüllt ist, fließt das Geld automatisch. Dies eliminiert Verwaltungskosten fast vollständig.
D. Internet of Things (IoT)
Sensoren in Fabriken, Schiffen oder sogar an Körpern (Wearables) liefern einen konstanten Datenstrom. Rückversicherung wird dadurch von einer „reaktiven“ zu einer „proaktiven“ Branche. Man versichert nicht mehr nur den Schaden, sondern hilft durch Datenanalyse, ihn zu verhindern.
4. Neue Geschäftsmodelle: MGA und digitale Marktplätze
InsurTechs treten in der Rückversicherung oft nicht als klassische Risikoträger auf, sondern in neuen Rollen:
Managing General Agents (MGAs)
Viele InsurTechs agieren als MGAs. Sie haben die Technologie und das Underwriting-Know-how, nutzen aber das Kapital (die Bilanz) eines etablierten Rückversicherers. Dies ist eine Win-Win-Situation: Das Start-up liefert die Innovation, der Riese die Sicherheit.
Digitale Rückversicherungs-Marktplätze
Plattformen wie Tremor versuchen, den Prozess der Platzierung von Rückversicherungsverträgen zu „auktionieren“. Statt wochenlanger Verhandlungen zwischen Menschen werden Preise und Kapazitäten über eine digitale Börse gematcht. Dies erhöht die Transparenz und senkt die Kosten.
5. Die Reaktion der Giganten: Kooperation statt Konfrontation
Haben die großen Rückversicherer Angst vor den InsurTechs? Anfangs vielleicht, doch heute dominieren Kooperationen.
* Venture Capital Arme: Munich Re (Munich Re Ventures) und Swiss Re investieren hunderte Millionen in InsurTechs, um sich den Zugriff auf neue Technologien zu sichern.
* Inkubatoren: Fast jeder große Rückversicherer betreibt heute eigene Labore, in denen Start-ups ihre Ideen testen können.
6. Herausforderungen für Tech-Herausforderer
Trotz des Hypes stehen InsurTechs vor großen Hürden:
* Kapitalkosten: Rückversicherung ist ein extrem kapitalintensives Geschäft. Start-ups können selten genug Eigenkapital aufbringen, um wirklich große Risiken allein zu tragen.
* Regulierung: Die Hürden für eine Rückversicherungslizenz sind weltweit extrem hoch.
* Vertrauen: Bei einem Vertrag, der 30 Jahre läuft, vertrauen Erstversicherer eher einer 140 Jahre alten Munich Re als einem 3 Jahre alten Start-up.
Fazit: Die hybride Zukunft der Rückversicherung
InsurTechs werden die großen Rückversicherer nicht ersetzen, aber sie werden sie grundlegend verändern. Die Rückversicherung der Zukunft wird eine Mischung sein: Die Kapitalstärke und Erfahrung der etablierten Giganten gepaart mit der Geschwindigkeit und Datenintelligenz der InsurTechs. Für den Kunden bedeutet das: passgenauere Produkte, schnellere Schadenzahlungen und eine effizientere Absicherung gegen die komplexen Risiken einer digitalisierten Welt.
Seit Jahren warten Experten gespannt darauf, ob und wann sich die Big5 auch dem Versicherungsmarkt ernsthaft zuwenden. Bevor dies geschieht, sollten sich Rückversicherer dagegen wappnen.
Dieser Artikel ist Teil unseres umfassenden Themenclusters zu Rückversicherungsunternehmen. Erfahren Sie mehr über die globalen Zusammenhänge in unserem Hauptartikel: Die Giganten der Branche: Rückversicherungsunternehmen im Fokus.
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