Accumulation Risk (Kumulrisiko)

Das Accumulation Risk, oder Kumulrisiko, ist ein zentrales Konzept im Risikomanagement von Versicherungs- und Rückversicherungsunternehmen. Es beschreibt die Gefahr, dass ein einzelnes Schadenereignis oder eine Reihe von miteinander verbundenen Ereignissen eine große Anzahl von versicherten Risiken gleichzeitig betrifft und somit zu einer Kumulierung von Schäden führt, die die finanzielle Tragfähigkeit des Versicherers erheblich belasten oder sogar übersteigen kann.

Beispiele für Kumulrisiken

Kumulrisiken können in verschiedenen Sparten auftreten:

• Naturkatastrophen: Ein Hurrikan, der eine Küstenregion trifft, kann Tausende von versicherten Häusern, Fahrzeugen und Unternehmen gleichzeitig beschädigen.
• Terrorismus: Ein Terroranschlag in einer Großstadt kann nicht nur Sachschäden verursachen, sondern auch zu einer Vielzahl von Personenschäden, Betriebsunterbrechungen und psychischen Belastungen führen.
• Pandemien: Eine globale Pandemie kann gleichzeitig Lebensversicherungen, Krankenversicherungen und Betriebsunterbrechungsversicherungen betreffen.
• Cyber-Angriffe: Ein großflächiger Cyber-Angriff kann die IT-Systeme vieler Unternehmen gleichzeitig lahmlegen und zu erheblichen Betriebsunterbrechungsschäden führen.

Bedeutung für das Risikomanagement

Das Management von Kumulrisiken ist eine der größten Herausforderungen für Versicherer und Rückversicherer. Es erfordert eine sorgfältige Analyse und Modellierung, um die potenziellen Auswirkungen solcher Ereignisse auf das gesamte Portfolio zu verstehen. Die Hauptziele des Kumulrisikomanagements sind:

1. Identifikation: Erkennen potenzieller Kumulrisiken und deren geografischer oder thematischer Konzentration.
2. Messung: Quantifizierung der maximal möglichen Schäden aus einem Kumulereignis (z.B. durch Katastrophenmodelle).
3. Steuerung: Maßnahmen zur Reduzierung der Exposition gegenüber Kumulrisiken, z.B. durch:
   • Geografische Diversifikation: Vermeidung von zu hohen Konzentrationen in einem Risikogebiet.
   • Produktgestaltung: Begrenzung der Deckungssummen oder Einführung von Selbstbehalten bei Kumulereignissen.
   • Rückversicherung: Einkauf von speziellen Katastrophen-Rückversicherungen (Cat XL) oder anderen nicht-proportionalen Verträgen, die bei Kumulschäden greifen.

Rolle der Rückversicherung

Die Rückversicherung spielt eine entscheidende Rolle beim Management von Kumulrisiken. Insbesondere Katastrophen-Rückversicherungsverträge (Cat XL) sind darauf ausgelegt, die finanziellen Auswirkungen von Kumulereignissen abzufedern. Sie ermöglichen es Erstversicherern, ihre Bilanz vor den extremen Volatilitäten zu schützen, die durch solche Ereignisse verursacht werden können.

Ein effektives Kumulrisikomanagement ist unerlässlich für die finanzielle Stabilität eines Versicherungsunternehmens und trägt maßgeblich zur Resilienz des gesamten Finanzsystems bei, indem es sicherstellt, dass auch nach Großereignissen genügend Kapital zur Deckung der Schäden vorhanden ist.