Burning Cost

Die Burning Cost ist ein zentraler Begriff in der Prämienkalkulation von Rückversicherungsverträgen, insbesondere im Bereich der nicht-proportionalen Rückversicherung wie Excess of Loss. Sie repräsentiert die historische Schadenerfahrung eines Erstversicherers für ein bestimmtes Portfolio oder eine bestimmte Sparte, ausgedrückt als Prozentsatz der Prämien oder als fester Betrag pro Einheit des Risikos.

Funktionsweise und Bedeutung

Die Burning Cost wird berechnet, indem die Summe der Schäden, die über einen bestimmten Zeitraum (oft 3 bis 5 Jahre) in einem spezifischen Risikosegment aufgetreten sind, ins Verhältnis zu den verdienten Prämien oder der Risikobasis gesetzt wird. Sie dient als Ausgangspunkt für die Verhandlung der Rückversicherungsprämie für die kommende Vertragsperiode.

Beispiel:
Ein Erstversicherer möchte einen Excess of Loss Vertrag für Sturmschäden erneuern. In den letzten fünf Jahren hat er Schäden oberhalb der vereinbarten Priorität von insgesamt 10 Millionen Euro erlitten. Im gleichen Zeitraum hat er Prämien von 100 Millionen Euro in diesem Portfolio verdient. Die Burning Cost wäre in diesem Fall 10% (10 Mio. / 100 Mio.).

Anpassung und Faktoren

Die reine Burning Cost ist jedoch selten die endgültige Rückversicherungsprämie. Sie wird durch verschiedene Faktoren angepasst:

• Trendfaktoren: Schäden und Prämien werden in die Zukunft projiziert, um Inflation, Schadenkostensteigerungen und Prämienanpassungen zu berücksichtigen.
• Exposure-Änderungen: Hat sich das Risikoprofil des Zedenten geändert (z.B. durch Wachstum, neue Produkte, geografische Expansion)?
• Marktbedingungen: Die aktuelle Marktlage (Angebots- und Nachfragesituation im Rückversicherungsmarkt) beeinflusst die endgültige Prämie.
• Profit-Loading: Der Rückversicherer muss einen Aufschlag für seinen Gewinn, seine Verwaltungskosten und sein Kapitalrisiko einkalkulieren.
• Catastrophe Loading: Ein Zuschlag für die Wahrscheinlichkeit und Schwere von Katastrophenereignissen.

Bedeutung für die Verhandlung

Für den Erstversicherer ist eine niedrige Burning Cost ein starkes Argument für eine günstige Rückversicherungsprämie. Für den Rückversicherer ist sie ein Indikator für die Qualität des Underwritings des Zedenten und die zugrunde liegende Risikobelastung. Die Burning Cost ist somit ein transparentes und objektives Maß, das die Verhandlungen zwischen Zedent und Rückversicherer maßgeblich prägt.