Commutation

Commutation bezeichnet in der Rückversicherung die vorzeitige und endgültige Beendigung aller Verpflichtungen aus einem Rückversicherungsvertrag zwischen einem Erstversicherer (Zedent) und einem Rückversicherer. Anstatt die Schadenabwicklung bis zum letzten Schadenereignis abzuwarten, einigen sich die Parteien auf eine einmalige, pauschale Zahlung, die alle zukünftigen Ansprüche und Verpflichtungen aus dem Vertrag abgilt.

Zweck und Vorteile

Eine Commutation wird in der Regel angestrebt, um die Unsicherheit und den Verwaltungsaufwand zu reduzieren, die mit der langfristigen Abwicklung von Rückversicherungsverträgen verbunden sind. Die Vorteile für beide Seiten können erheblich sein:

Für den Erstversicherer (Zedent):

• Reduzierung des Kreditrisikos: Der Zedent eliminiert das Risiko, dass der Rückversicherer in Zukunft zahlungsunfähig werden könnte.
• Bilanzbereinigung: Die Commutation ermöglicht es, alte Verträge aus der Bilanz zu entfernen und die Bilanzstruktur zu vereinfachen.
• Kapitalfreisetzung: Wenn der Zedent eine Zahlung erhält, kann er dieses Kapital für andere Zwecke einsetzen.
• Verwaltungsvereinfachung: Der Aufwand für die Verwaltung und Überwachung alter Rückversicherungsverträge entfällt.

Für den Rückversicherer:

• Reduzierung der Reserven: Der Rückversicherer kann seine Schadenreserven für den commuted Vertrag auflösen, was Kapital freisetzt.
• Bilanzbereinigung: Auch für den Rückversicherer vereinfacht sich die Bilanzstruktur.
• Verwaltungsvereinfachung: Der Aufwand für die langfristige Schadenabwicklung und Berichterstattung entfällt.
• Gewinnrealisierung: Eine Commutation kann es dem Rückversicherer ermöglichen, Gewinne aus einem gut gelaufenen Vertrag vorzeitig zu realisieren.

Der Prozess der Commutation

Der Commutationsprozess ist komplex und erfordert eine sorgfältige Bewertung der zukünftigen Schadenentwicklung. Die Parteien müssen sich auf eine faire Abfindungszahlung einigen, die alle erwarteten zukünftigen Prämien, Schäden und Verwaltungskosten berücksichtigt. Dies beinhaltet oft detaillierte aktuarielle Analysen und Verhandlungen.

Anwendungsbereiche

Commutationen sind besonders häufig bei:

• Run-off-Beständen: Wenn ein Unternehmen oder eine Sparte in den Run-off überführt wird, können Commutationen helfen, die Abwicklung zu beschleunigen und zu vereinfachen.
• Alten Verträgen: Verträge, die bereits viele Jahre bestehen und nur noch geringe Restrisiken oder Verpflichtungen aufweisen.
• Kleinen Verträgen: Um den Verwaltungsaufwand für kleine, aber langlaufende Verträge zu reduzieren.

Die Commutation ist ein wichtiges Instrument im Risikomanagement und der Bilanzoptimierung für Versicherungs- und Rückversicherungsunternehmen. Sie ermöglicht eine effiziente und endgültige Beendigung von Verpflichtungen, die sonst noch über Jahrzehnte hinweg die Bilanzen belasten würden.