Priorität (Retention)

Die Priorität, auch bekannt als Retention oder Selbstbehalt, ist der Anteil eines Risikos oder eines Schadens, den ein Versicherungsunternehmen (Erstversicherer oder Rückversicherer) selbst trägt, bevor ein Rückversicherungsvertrag greift. Sie ist ein fundamentales Konzept im Risikomanagement und der Rückversicherungsstrategie, da sie direkt die Höhe des Risikos beeinflusst, das ein Unternehmen auf eigene Rechnung behält.

Bedeutung und Funktion

Die Festlegung der Priorität ist eine strategische Entscheidung, die von verschiedenen Faktoren abhängt:

• Risikotragfähigkeit: Wie viel Kapital kann und will das Unternehmen für die Deckung von Schäden einsetzen?
• Risikobereitschaft: Welche Risikobereitschaft hat das Management und die Eigentümer?
• Kosten der Rückversicherung: Eine höhere Priorität bedeutet in der Regel eine niedrigere Rückversicherungsprämie, da der Rückversicherer seltener oder weniger zahlen muss.
• Schadenfrequenz: Für häufig auftretende, kleinere Schäden ist es oft wirtschaftlicher, diese selbst zu tragen, anstatt teure Rückversicherung dafür abzuschließen.

Durch die Beibehaltung einer Priorität behält der Erstversicherer eine direkte finanzielle Beteiligung am versicherten Risiko. Dies fördert eine sorgfältige Risikobewertung (Underwriting) und eine effiziente Schadenregulierung, da jeder selbst getragene Euro direkt die eigenen Ergebnisse beeinflusst.

Arten der Priorität

Die Priorität kann auf verschiedene Weisen definiert werden:

• Pro Schaden (Per Loss): Der Erstversicherer trägt einen bestimmten Betrag pro Einzelschaden. Dies ist typisch für nicht-proportionale Rückversicherungsverträge wie Excess of Loss.
• Pro Ereignis (Per Event): Bei Katastrophenereignissen kann die Priorität pro Ereignis festgelegt werden, unabhängig von der Anzahl der Einzelschäden, die daraus resultieren.
• Pro Jahr (Aggregate): Der Erstversicherer trägt alle Schäden bis zu einer bestimmten Gesamtsumme innerhalb eines Jahres. Dies ist das Prinzip der Stop-Loss-Rückversicherung.
• Prozentual (Quota Share): In der proportionalen Rückversicherung behält der Zedent einen festen Prozentsatz jeder Police selbst. Dieser Prozentsatz ist seine Priorität.

Strategische Implikationen

Die Priorität ist ein Schlüsselelement für die Optimierung der Kapitalallokation. Indem ein Unternehmen Risiken bis zu einem bestimmten Grad selbst trägt, kann es sein Kapital effizienter einsetzen und gleichzeitig die Volatilität seiner Ergebnisse durch die Rückversicherung der darüber hinausgehenden Risiken reduzieren. Eine gut gewählte Priorität trägt maßgeblich zur Stabilität und Profitabilität eines Versicherungsunternehmens bei.