Zession & Retrozession

Zession und Retrozession sind grundlegende Konzepte in der Rückversicherung, die die Übertragung von Risiken innerhalb der Versicherungsbranche beschreiben.

Zession (Cession)

Die Zession bezeichnet den Akt, bei dem ein Erstversicherer (der Zedent) einen Teil seiner übernommenen Risiken an einen Rückversicherer abgibt. Dies geschieht, um die eigene Bilanz zu entlasten, die Zeichnungskapazität zu erhöhen und die Volatilität der Geschäftsergebnisse zu reduzieren. Der Zedent zahlt für diese Risikoübertragung eine Prämie an den Rückversicherer, die sogenannte Zessionsprämie.

Die Zession kann auf verschiedene Weisen erfolgen:

• Proportionale Zession: Der Zedent gibt einen festen Prozentsatz jeder Police oder eines gesamten Portfolios an den Rückversicherer ab. Im Gegenzug erhält er eine Zessionskommission vom Rückversicherer, um seine Akquisitions- und Verwaltungskosten zu decken.
• Nicht-proportionale Zession: Hierbei wird das Risiko erst ab einer bestimmten Schadenshöhe an den Rückversicherer übertragen. Der Zedent behält die Schäden bis zu einer vereinbarten Priorität selbst.

Die Zession ist ein strategisches Instrument für Erstversicherer, um ihr Risikoprofil zu steuern und ihre Solvenz zu sichern. Sie ermöglicht es ihnen, große und komplexe Risiken zu zeichnen, die sie alleine nicht tragen könnten.

Retrozession (Retrocession)

Die Retrozession ist die Rückversicherung der Rückversicherung. Ein Rückversicherer (der Retrozedent) gibt seinerseits einen Teil der von ihm übernommenen Risiken an einen anderen Rückversicherer (den Retrozessionär) ab. Dies geschieht aus ähnlichen Gründen wie die Zession für den Erstversicherer:

• Kapazitätsmanagement: Auch Rückversicherer haben Kapazitätsgrenzen und müssen ihre eigenen Risikokonzentrationen steuern.
• Risikodiversifikation: Durch die Retrozession können Rückversicherer ihr Portfolio weiter diversifizieren und die Auswirkungen von Großschäden auf ihre Bilanz minimieren.
• Kapitalentlastung: Die Retrozession hilft, den Kapitalbedarf des Rückversicherers zu reduzieren und seine Solvenz zu stärken.

Der Retrozessionsmarkt ist oft noch spezialisierter und globaler als der direkte Rückversicherungsmarkt. Er spielt eine entscheidende Rolle bei der Verteilung von extremen Katastrophenrisiken über den gesamten globalen Versicherungs- und Kapitalmarkt. Ohne Retrozession wäre die Fähigkeit der Rückversicherer, große und komplexe Risiken zu übernehmen, stark eingeschränkt.

Zusammenfassend sind Zession und Retrozession die fundamentalen Mechanismen, die es der Versicherungsbranche ermöglichen, Risiken in einer Kaskade zu verteilen, um die finanzielle Stabilität einzelner Unternehmen und des gesamten Systems zu gewährleisten.